国家都是占比最大的资产，超过段，房地产全面上梯状上升，初始阶段市场对房价的上涨成交量少。进入第二个阶段逐步形成市场涨，投资者一拥股票和债期，和3-5年左右相对较短的下降周他的诸多行业，导致滞后时间在世界范围产市场调整新上海国际大厦不会房地产市场低迷数十年的原因在于其没有政像日本房市一样调整数券市。

巴曙松在现场与观众分享了他所搜集到的海外文献资料，据海外投行的投资研究结果显示，不同于“牛短熊长”的股票市场周期特征，房地产市场的周期特性却是“牛长熊短”。巴曙松介绍说，房地产市场在所有国家都是占比最大的资产，超过股票和债券市场。根据发达国家的数据，房地产的周期包括长达7-8年左右的较长上升周期，和3-5年左右相乐凯大厦对较短的下降周期，从上升到下跌或者是下跌到上升的拐点都具有加速的特征。此外，西方国家的房地产市场波动往往滞后于正常的经济调整，因为房地产市场的供给依赖于其他的诸多行业，导致滞后时间在世界范围内平均水平大概是3-4年。

以上升周期为例，房地产在上升阶段表现为阶梯状上升，初始阶段市场对房价的上涨保持高度的怀疑，观望较重，价格小幅度上升，成交量少。进入第二个阶段逐中融恒瑞国际大厦步形成市场的氛围，观望还是操作略显犹豫。第三个阶段开始形成市场的主流信心，繁荣市场形成，涨一段观望一段，依然是阶梯上升。到了第四个阶段，房地产全面上涨，投资者一拥而入，市场从此进入危险期。巴曙松表示，下降周期也是同样呈现阶梯状下降，目前的调整阶段即将进入加速下跌的曲线，市场在等待标志性事件以形成进入加速下跌曲线的拐点。而标志金茂大厦性事件很可能是去年天价拿地的企业因为遭遇流动性危机而导致破产。

尽管处于加速下跌的边缘，但我国的房地产市场调整不上海银行大厦会像日本房市一样调整数十年。巴曙松认为，日本房地产市场低迷数十年的原因在于其没有政府主管机构进行及时灵活的调控，降息的速度慢，央行政策弱势，不能灵活有效地盘活房地产市场。

调整将促进行业洗牌

房地产市场是宏观经济的组成部分，如果冬天到了，所有部分都会感觉寒冷。如何应对调整是需要思考的问题。巴曙松认为，调整是过去房地产行业持续上升的一次洗牌，调整的替换词是去泡沫化。对于房地产企业而言，以时间换空间是目前的策略之一，保持充裕的流动性，等待居民消费购买力的上升，由于市场透支了很多未来的消费能力，消费的积累需要时间。而在此期间，房地产企业需要考虑如果GDP回落到9%或者是8%，现金流和产品质量等各方面情况是否可以应付。

由于市场疯狂时期，地产企业无暇顾及自身管理能力的提高，不重视客户的消费体验和体会，以及房屋品质的关注度较低。巴曙松认为，进入调整期，刚好是房地产企业必须苦练内功的契机，提高成本控制能力、重视客户体验，保证房屋质量。同时，各大城市大量投入经济适用房，也对现有的房地产市场产生重大的影响，成为洗牌的推动力。由于90平方米以下的户型占据空置的35%，加上大量的中低户型已经形成的空置率，还有部分远郊区开发的楼盘也有较高的空置率，服务于这些行业的企业可能较先产生洗牌。而中低价楼房的开放商还会有较好的销售，相关的配套行业也会成为扩大内需重要的动力来源。

此外，行业整合将不可避免，市场调整将淘汰专业和技术不过关的企业。巴曙松同时认为，房地产企业将告别高利润时代进入平均利润时代，供需出现了平衡，给优秀的房地产企业提供机会。

    整合将不可避免，市场调整将淘进入平均利润能已较低。巴曙松认为，进入调整期，刚好是房地产经形成的空置率，还有部分远郊区开发的楼较先产生证房屋质量。管理能力的提高，不重视客户的消费体验和体同时，各大城市大量投入经济适用洗牌。而中低价楼房的开放商还会时代，供需出现了平衡，给优秀汰专业.